Bản tin Thị trường tiền tệ - Tài chính - Kinh tế ngày 10/05/2024

Tuy nhiên, chính sách tiền tệ (CSTT) có thể thắt chặt hơn 1 chút về cả mặt định tính và định lượng. Với việc lạm phát gần 4%, khá sát với lãi suất (LS) huy động kỳ hạn 1 năm, về trung hạn (đến hết 2024) CSTT sẽ phải trung dung, không thắt cũng không nới. Về ngắn hạn, có xác suất để Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thắt chặt hơn 1 chút. Phân tích kỹ hơn, ông cho biết, việc bán USD về định lượng là thắt chặt, tăng LS điều hành về mặt định tính cũng là thắt chặt. Trong bối cảnh tỷ giá áp lực, NHNN đã phải bán khoảng 500-700 triệu USD dự trữ ngoại hối để ổn định tỷ giá, hay nói cách khách thắt chặt về định lượng. Ông cũng đưa ra nhận định rằng, LS huy động thấp là nguyên nhân tạo áp lực lên tỷ giá chứ không phải LS liên ngân hàng (LNH). "Muốn giải quyết triệt để vấn đề tỷ giá thì không nên để LS huy động thấp như hiện nay. Cần phải nâng LS lên để kích thích người dân gửi tiền. LS huy động 4% như hiện nay đang quá thấp". Đồng thời, tác động của việc thắt CSTT qua LS thị trường không còn tác động lớn tới tỷ giá nữa: "LS OMO tăng từ 0,5 đến 1 điểm % thôi là LS LNH qua đêm đã xấp xỉ với LS qua đêm của Mỹ (Federal Fund Effective Rate). Câu chuyện swap âm không còn trên LS LNH mà chỉ còn ở LS huy động mà thôi". 

Vui lòng xem Bản tin tại đây.